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毛利率首超特斯拉,何小鵬放言四季度自我造血

  南方網(wǎng)   2025-08-22 10:46:26

819日晚,小鵬汽車(chē)交出了一份備受市場(chǎng)關(guān)注的2025年第二季度“成績(jī)單”。財(cái)報(bào)顯示,公司期內(nèi)虧損持續(xù)收窄,結(jié)構(gòu)性經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著提升,其中最引人注目的指標(biāo)——毛利率達(dá)到17.3%,不僅實(shí)現(xiàn)連續(xù)八個(gè)季度改善,更在單季度數(shù)據(jù)上首次超越了行業(yè)巨頭特斯拉(17.2%)。董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中信心十足地表示,公司有望在第四季度實(shí)現(xiàn)自我造血(即單季度盈虧平衡或盈利)。

財(cái)務(wù)亮點(diǎn):虧損收窄與毛利率逆襲

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,小鵬汽車(chē)第二季度總營(yíng)收呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng),其中服務(wù)及其他收入達(dá)到人民幣13.9億元,同比增長(zhǎng)7.6%。這一部分的增長(zhǎng),除了傳統(tǒng)的售后服務(wù)、超充網(wǎng)絡(luò)等,與大眾汽車(chē)的技術(shù)合作收入開(kāi)始成為一項(xiàng)持續(xù)且重要的貢獻(xiàn)來(lái)源。

本季度的最大亮點(diǎn)在于毛利率的顯著提升。17.3%的整體毛利率,同比提升了3.3個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比也有所增長(zhǎng)。這一數(shù)字背后,反映了小鵬汽車(chē)在成本控制、供應(yīng)鏈管理以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。尤其是在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)硝煙仍未完全散去的背景下,實(shí)現(xiàn)毛利率的逆勢(shì)提升實(shí)屬不易,其“超越特斯拉”的象征意義更是被市場(chǎng)廣泛解讀為競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志。

持續(xù)的虧損仍是需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。二季度凈虧損為4.8億元人民幣,盡管相較于去年同期和上季度均有所收窄,表明公司“降本增效”的策略正在奏效,但徹底扭轉(zhuǎn)虧損仍是接下來(lái)的核心目標(biāo)。

銷(xiāo)量攀升:新平臺(tái)與新車(chē)型驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的改善,根植于市場(chǎng)表現(xiàn)的向好。何小鵬在財(cái)報(bào)中指出,自今年完成智能化和電動(dòng)化新一代技術(shù)平臺(tái)的全面升級(jí)后,新產(chǎn)品的市場(chǎng)反響熱烈。

MONA M03作為面向主流市場(chǎng)的戰(zhàn)略車(chē)型,自上市以來(lái)已連續(xù)11個(gè)月交付超過(guò)萬(wàn)輛,證明了其產(chǎn)品定位的成功和強(qiáng)大的市場(chǎng)吸引力。與此同時(shí),新P7+的加入也鞏固了其在運(yùn)動(dòng)轎車(chē)市場(chǎng)的地位。

得益于新車(chē)型的強(qiáng)勁勢(shì)頭,小鵬汽車(chē)今年以來(lái)交付量基本穩(wěn)定在3萬(wàn)輛/月以上,走出了去年的交付低谷,進(jìn)入了穩(wěn)步上升的通道。

何小鵬特別透露,即將在下周正式上市的全新小鵬P7,其小訂數(shù)據(jù)“打破了小鵬所有車(chē)型的同期歷史紀(jì)錄”,公司預(yù)期該車(chē)型將成為“30萬(wàn)元以內(nèi)純電轎車(chē)市場(chǎng)的前三名”。他預(yù)測(cè),隨著全新P7的交付啟動(dòng),小鵬的月交付量將從9月起穩(wěn)健地突破4萬(wàn)輛大關(guān)。

未來(lái)布局:技術(shù)輸出與“一車(chē)雙能”戰(zhàn)略

除了內(nèi)生增長(zhǎng),小鵬汽車(chē)開(kāi)辟了獨(dú)特的“技術(shù)輸出”新路徑。與大眾集團(tuán)的合作無(wú)疑是其中的典范。本次財(cái)報(bào)再次確認(rèn),來(lái)自大眾的合作收入已成為營(yíng)收的一部分。何小鵬表示,隨著雙方合作的深化,下半年技術(shù)服務(wù)的收入有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。這種“授人以漁”的模式,不僅帶來(lái)了直接的財(cái)務(wù)回報(bào),更在國(guó)際頂級(jí)巨頭的背書(shū)下,極大提升了小鵬品牌和技術(shù)(如XNGP智能輔助駕駛)的全球聲譽(yù)。

產(chǎn)品線上,小鵬即將迎來(lái)一場(chǎng)重大變革。何小鵬宣布,公司將在四季度發(fā)布首款鯤鵬超級(jí)電動(dòng)車(chē)型——增程式混動(dòng)SUV小鵬X9。這標(biāo)志著小鵬汽車(chē)將正式從純電領(lǐng)域切入增程賽道,開(kāi)啟“一車(chē)雙能”(即純電+增程并行)的全新產(chǎn)品周期。

此舉被業(yè)界視為應(yīng)對(duì)用戶里程焦慮、擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面的戰(zhàn)略性舉措。增程技術(shù)在當(dāng)前的中國(guó)市場(chǎng)依然擁有廣泛的受眾,小鵬憑借其智能化優(yōu)勢(shì)切入該市場(chǎng),有望吸引一批新的用戶群體,成為未來(lái)的新增長(zhǎng)極。在X9之后,更多超級(jí)電動(dòng)車(chē)型也將陸續(xù)發(fā)布。

展望:四季度盈利在望?

綜合二季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、持續(xù)向好的交付趨勢(shì)、高潛力新品的密集投放以及技術(shù)合作的額外收入,何小鵬表示“小鵬的目標(biāo)是在今年四季度實(shí)現(xiàn)盈利”,并對(duì)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)充滿信心。

資本市場(chǎng)對(duì)此報(bào)以積極反應(yīng)。財(cái)報(bào)發(fā)布后,小鵬汽車(chē)美股盤(pán)前股價(jià)一度上漲超5%。分析師普遍認(rèn)為,小鵬汽車(chē)已經(jīng)度過(guò)了最困難的時(shí)期,其通過(guò)平臺(tái)化技術(shù)降本、爆款車(chē)型上量、跨界合作增收的“三駕馬車(chē)”戰(zhàn)略正在顯現(xiàn)成效。

南方網(wǎng)、粵學(xué)習(xí)記者 許方華

責(zé)編:劉宇慧

一審:劉宇慧

二審:何尚武

三審:熊佳斌

來(lái)源:南方網(wǎng)

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